Le géant mondial du luxe LVMH a annoncé son entrée à hauteur de 14,2% dans le capital du groupe Hermès

Avec près de 15 millions d'actions, le groupe de Bernard Arnault "ne prend pas le contrôle" d'Hermès mais en devient le principal actionnaire après la famille. Il entend devenir un "actionnaire à long terme". LVMH détient désormais plus de 5% du capital après le rachat de plusieurs blocs d'actions.

Le luxe va au luxe. LVMH a fait son entrée dans le capital d'Hermès. Dans un communiqué, le groupe a annoncé "détenir 15.016.000 actions de la société Hermès International, représentant 14,2% du capital de cette société", sans préciser auprès de qui il avait acquis ses actions. Mais il s'agirait du rachat de plusieurs blocs d'actions. Le numéro un mondial du luxe a indiqué qu'il ne s'agissait que d'une opération purement financière et non d'une offre publique d'achat, d'une prise de contrôle ou d'une sollicitation de représentation au sein du Conseil de surveillance d'Hermès.

L'annonce prend le marché par surprise alors que l'évolution du titre Hermès suscitait l'interrogation depuis quelques temps et notamment depuis le décès de son dirigeant Jean-Louis Dumas-Hermès en mai. L'action a, en effet, grimpé d'environ 65% depuis juillet 2010. Le groupe de Bernard Arnault ajoute dans le communiqué disposer d'un "contrat d'instrument financier" portant sur 3 001 246 actions supplémentaires "dont il a l'intention de solliciter la conversion". Au total, LVMH détiendrait alors plus de 18 millions d'actions, soit 17,1% du capital d'Hermès. Le tout pour "un prix de revient de sa participation à 1,45 milliard d'euros", précise le communiqué.

Une mise à l'abri d'Hermès?
LVMH n'était pas jusqu'à présent un actionnaire détenant plus de 5% du capital d'Hermès, seuil fixé par la loi pour se faire connaître. Il espère devenir "un actionnaire à très long terme d'Hermès". Selon un proche du dossier, le groupe Hermès serait ravi de ce choix. "C'est une marque magnifique, au savoir-faire incroyable, on préfère que ce soit LVMH qui y investisse plutôt qu'un autre groupe", explique-t-on. Selon lui, Bernard Arnault a voulu "mettre à l'abri cette société familiale, en la protégeant d'une prise de contrôle par un groupe étranger".

Le propriétaire des champagnes Moët et Chandon ajoute qu'il entend préserver "le caractère familial et français qui est à l'origine du succès mondial de cette marque emblématique" et qu'il "apportera un soutien sans réserve à la stratégie menée par la famille fondatrice et par les équipes dirigeantes, qui ont fait de cette marque l'un des plus beaux fleurons de l'industrie du luxe". La famille Hermès, dont la sixième génération dirige l'entreprise, détient encore 70% du capital.

LVMH
Le groupe est constitué en 1987 avec le rapprochement du malletier Louis Vuitton et du spécialiste du champagne et du cognac Moët Hennessy, sous la houlette de Henri Racamier et d'Alain Chevalier. Après le krach boursier de 1987, la société est fragilisée en Bourse et Bernard Arnault, repreneur de Boussac, commence à racheter des titres. Il finira par en prendre le contrôle trois ans plus tard au terme d'une bataille acharnée.

Progressivement, le groupe s'agrandit avec le rachat de maisons de champagne (Dom Perignon, Ruinart), de marques de mode (Fendi, Céline), d'un réseau de parfumerie (Sephora) et d'horlogers haut de gamme (Tag Heurer, Hublot). Les sacs de toile monogrammée restent le plus célèbre produit de Louis Vuitton, marque qui compte pour près de 60% de la rentabilité du groupe.

DONNÉES FINANCIÈRES :
Chiffre d'affaires 2009 : 17,1 milliards d'euros.
Rentabilité opérationnelle (1er semestre 2010) : 19,9%.
Capitalisation boursière : 56,8 milliards d'euros.
Evolution boursière depuis janvier 2010 : +48%.
Multiples de valorisation : 21 fois les bénéfices estimés pour 2011.
Capital flottant : 52,6%.
Actionnariat : groupe Arnault : 47,4% du capital.
Effectifs : 77.300.

HERMÈS
Fondée en 1837 par Thierry Hermès, la société est alors un atelier de sellerie et de harnais. Son fils Emile Hermès la transfère rue du Faubourg Saint-Honoré en 1878 et diversifie la production vers des sacoches de cuir.

Le groupe est mondialement connu pour ses sacs de cuir (Kelly, Birkin) entièrement cousus à la main et ses foulards de soie appelés "carrés". Il s'est aussi diversifié dans le prêt-à-porter haut de gamme, l'horlogerie et la bijouterie, les arts de la table.

DONNÉES FINANCIÈRES:
Chiffre d'affaires 2009 : 1,91 milliard d'euros.
Rentabilité opérationnelle (1er semestre 2010) : 28,3%.
Capitalisation boursière : 21,6 milliards d'euros.
Evolution boursière depuis janvier : +117,4%.
Multiples de valorisation : plus de 50 fois les bénéfices estimés pour 2011.
Capital flottant : moins de 8%.
Actionnariat : Familles (Dumas, de Seynes, Bauer, Puech) environ 75% ; LVMH 17%.
Effectifs : 8.176.