Fusions bancaires : les incertitudes économiques ne freinent pas le mouvement de concentration des banques en Europe

Le brief éco Emmanuel Cugny Du lundi au vendredi à 6h22 et 11h23

Malgré des blocages réglementaires imposés par l’Union européenne, des opérations de regroupement mobilisant plusieurs dizaines de milliards d’euros ont été réalisées par les établissements bancaires en France, comme en Europe.

Emmanuel Cugny

Radio France

Publié le 04/09/2025 07:46 Mis à jour le 04/09/2025 07:46

Temps de lecture : 2min

Le groupe BPCE (Banque Populaire Caisse d’Epargne) a repris 75% du capital de la quatrième banque du Portugal, Novo Banco, le 13 juin 2025. (photo d'illustration) (VINCENT ISORE / MAXPPP)

Les affaires continuent dans le monde des fusions-acquisitions. Ce n’est pas la folie des grandeurs, mais le mouvement marque un rebond depuis 2023 en Europe. Les opérations récentes les plus marquantes sont au Royaume-Uni (trois en l’espace d’un an), notamment la reprise d’une filiale de Sainsbury’s par la grande banque commerciale National Westminster. Ailleurs, on peut parler du rachat d'une filiale de l’Espagnole Santander en Pologne par l’Autrichien Reste Bank pour sept milliards d’euros.

Pour ce qui est de la France, BPCE (Banque Populaire Caisse d’Epargne) a repris 75% du capital de la quatrième banque du Portugal, Novo Banco, le 13 juin 2025. Le Crédit Mutuel a lui racheté la banque régionale allemande OLB en mars et BNP Paribas a mis la main sur la banque privée du britannique HSBC en Allemagne, en 2024. Quelques opérations dont le grand public n’a pas entendu parler, mais qui ont mobilisé plusieurs dizaines de milliards d’euros.

Atteindre la taille critique

On dit généralement que l’Union fait la force. Est-ce la stratégie poursuivie par les banques qui se regroupent, ou n’est-ce qu’une motivation commerciale, toujours avec le profit à la clef ? Comme toute entreprise, à fortiori financière, les banques ne sont pas des organismes philanthropes. La notion de profit est donc naturelle. En réalité, quand on parle de rapprochement ou de fusion entre les établissements bancaires, on parle aussi de consolidation. Tout est dit dans ce mot. Plus l’économie est difficile, plus on se serre les coudes, avec pour objectif d’atteindre la taille critique pour faire en sorte de tenir dans un environnement très concurrentiel.

L’Association européenne des marchés financiers a publié un rapport sur le sujet des fusions bancaires, mardi 2 septembre. L’AFME met en avant les blocages réglementaires imposés par l’Union européenne. Près de 500 milliards d’euros, par exemple, sont aujourd’hui immobilisés par la régulation tatillonne. Les banques ne prennent donc pas le risque de se lancer dans des opérations de rapprochement au-delà de leurs frontières. En Europe, le secteur bancaire met deux fois plus de temps à mener une opération que d’autres branches comme la technologie... sans parler des freins administratifs mis par les États pour des raisons politiques. Tout cela créé des problèmes de compétitivité, notamment vis-à-vis des États-Unis. À l’instar de la Défense ou la fiscalité, l’Union bancaire européenne est encore très loin du compte.